Fx Opzioni Delta Gamma

Delta rappresentano rapporto di copertura vale a dire 5, 10, 25. cioè comprare due 50 mette delta, acquistare 100 azioni di magazzino per una perfetta copertura al prezzo, fatto. Delta volatilità sorriso dovrebbe essere rappresentata con il più piccolo delta avere la più alta volatilità il più grande delta avendo la volatilità più piccolo, essendo la a scelta soldi, ha colpito al prezzo del titolo. 50 delta messo su 100 IBM è 100 sciopero. Acquista 2 50 mette delta, vendere 100 azioni IBM a 100. Le opzioni maggiore volatilità hanno meno probabilità di finire in the money alla scadenza. modo semplice per pensare a questo è 5 delta ha 5 possibilità di finire in the money alla scadenza. Invece di copertura dal contratto sottostante, delta inferiori possono essere compensati dalla vendita di altre opzioni contro. comprare due 5 delta e vendere un 10 delta contro di essa. risposto 23 marzo 11 al 22:52 La domanda può essere motivato dalla chiusura modo volatilità implicite sono riportati per LME scambiato terzo mercoledì contratti metalli prompt. LMIV Funzione su Bloomberg fornisce preventivi vol per 50 opzioni delta e premiumsdiscounts corrispondenti per 10, 25 mette delta e le chiamate. LME metalli future sono contratti a termine davvero con scadenza costante in avanti di essere citato elettronicamente per vari termini (ad esempio LMCADS03 Comdty per tre mesi del rame). La maggior parte della liquidità è in cluster in il terzo mercoledì contratti pronta per i quali non ci sono citazioni continue elettronici (almeno non su Bloomberg) e che quindi sono spesso citati da premiumdiscount dal contratto a termine più vicino. risposto 10 febbraio 11 alle 13:42 Im che va d'accordo con richardh qui, dal momento che sembra insolito citare le opzioni con 10 delta. Invece, penso che 25 punti indica un'opzione il cui prezzo di esercizio è di 25 punti di cui sopra zinchi corrente febbraio 2013 prezzi future (non zinchi prezzo spot corrente). In altre parole, questo è un'opzione 25 punti out of the money (Im supponendo che questi sono chiamate). Citando prezzi delle opzioni in questo modo è molto più stabile. Il prezzo di un'opzione su X con un prezzo di esercizio fisso varia in prezzo Xs varia. Tuttavia, il prezzo di un'opzione con prezzo di esercizio X25 è relativamente stabile (da X25 stesso varia con X). Allo stesso modo, la volatilità opzione segue un modello V quando tramato contro prezzo di esercizio (il sorriso di volatilità), con la volatilità più bassa quando il prezzo di esercizio è pari al prezzo corrente. Pertanto, è necessario solo 4 volatilitys (2 su ogni lato del prezzo corrente) per ottenere il grafico di volatilità-vs-strike-prezzo. Im non so perché ti danno 5 (e il motivo per cui il 5 ° un depliant a zero delta). Per essere assolutamente pedante, Black-Scholes guarda Logstrikepricecurrentprice, non strikeprice meno currentprice. Tuttavia, se il colpo è vicino al prezzo corrente, questi due numeri sono quasi uguali. risposto 10 febbraio 11 a 01:57 1 - Questi sono ottimi punti in modo it39s molto possibile. Ho don39t ho alcuna esperienza con questo scambio e it39s qualcosa che il PO dovrebbe verificare. La mia risposta è molto più generale su come qualcuno potrebbe citare delta su un tipico equity option. Grazie per la lezione ndash Richard Herron 10 febbraio 11 alle 2:58 OK, potrebbe essere fonte di confusione quotdelta citando conventionquot con il modello deltaquot quotsticky: en. wikipedia. orgwikiVolatilitysmileEvolution: Sticky barrycarter ndash 10 febbraio 11 a 05:56 Ed ecco e articolo con stesse formule - wilmottpdfs050527haug. pdf (vedi paragrafo 2.3) ha risposto 2 ottobre 13 alle 20:00 la vostra risposta 2017 Stack Exchange, IncBREAKING GIÙ gamma Matematicamente, gamma è la derivata prima del delta e viene utilizzato quando si cerca di misurare il movimento di prezzo di un'opzione , relativa alla quantità è in o fuori del denaro. Nello stesso proposito, gamma è la derivata seconda di un prezzo opzioni rispetto al prezzo sottostanti. Quando l'opzione viene misurato è profondo dentro o fuori del denaro, gamma è piccolo. Quando l'opzione è vicino o al denaro, gamma è al suo più grande. calcoli gamma sono più accurate per piccole variazioni del prezzo del titolo sottostante. Tutte le opzioni che sono una posizione lunga avere un gamma positivo, mentre tutte le opzioni brevi hanno una gamma negativo. Gamma Comportamento Dal momento che una misura di opzioni delta è valida solo per un breve periodo di tempo, gamma dà gestori di portafoglio, i commercianti e gli investitori individuali un quadro più preciso di come il delta opzioni cambierà nel momento in cui le variazioni dei prezzi sottostanti. Come analogia alla fisica, il delta di un'opzione è la sua velocità, mentre la gamma di un'opzione è la sua accelerazione. Gamma diminuisce, prossimi allo zero, come opzione diventa più profonda in-the-money, come delta si avvicina a uno. Gamma si avvicina a zero anche la più profonda opzione ottiene out-of-the-money. Gamma è al suo massimo di circa at-the-money. Il calcolo di gamma è complesso e richiede software finanziario o fogli di trovare un valore preciso. Tuttavia, la seguente dimostra un calcolo approssimato di gamma. Consideriamo una call option su un magazzino di fondo che attualmente ha un delta di 0,4. Se lo stock valore aumenta di 1, l'opzione aumenterà di valore per 0,40, e il suo delta cambierà. Si supponga si verifica l'aumento di 1, e il delta opzioni è ora 0,53. Questa differenza 0.13 nei delta può essere considerato un valore approssimativo di gamma. Gamma è un dato importante perché corregge i problemi convessità quando intervengono in strategie di copertura. Alcuni gestori di portafoglio o commercianti possono essere coinvolti con i portafogli di tali valori di grandi dimensioni che è necessario ancora più precisione quando è impegnato in copertura. Un derivato terzo ordine denominato colore può essere utilizzato. misure di colore il tasso di variazione della gamma ed è importante per il mantenimento di una gamma di copertura generica portfolio. Options greci: Gamma di Rischio e Rendimento Gamma è uno dei più oscuri greci. Delta. Vega e Theta generalmente ottenere la maggior parte dell'attenzione, ma Gamma ha importanti implicazioni per il rischio nelle strategie di opzioni che possono essere facilmente dimostrato. Prima, però, lascia rapidamente rivedere ciò che rappresenta Gamma. Come è stato presentato in forma sintetica nella seconda parte di questo tutorial, Gamma misura il tasso di variazione del Delta. Delta ci dice quanto un prezzo dell'opzione cambierà dato una mossa di un punto del sottostante. Ma dal momento che Delta non è fisso e può aumentare o diminuire a ritmi diversi, ha bisogno di un proprio provvedimento, che è Gamma. Delta, ricordo, è una misura del rischio direzionale affrontato da qualsiasi strategia di opzione. Quando si incorporano un'analisi dei rischi Gamma nel tuo trading, tuttavia, si apprende che due Delta s di pari dimensioni, non possono essere uguali in risultato. Il Delta con il più alto Gamma avrà un rischio più elevato (e potenziale ricompensa, naturalmente) perché data una mossa sfavorevole del sottostante, il Delta con il più alto Gamma esporrà un grande cambiamento negativo. Figura 9 rivela che la più alta Gamma s sono sempre trovato sulle opzioni at-the-money, con gennaio 110 chiamata che mostra una gamma di 5,58, il più alto in tutta la matrice. Lo stesso può essere visto per i 110 mette. Il riskreward derivante da variazioni Delta sono più alto a questo punto. (Per approfondire, vedi Gamma-Delta Spread Option neutro.) Figura 9: Opzioni di IBM valori gamma. Valori taken on 29 dicembre 2007. I valori più alti di gamma si trovano sempre sulle opzioni at-the-money, che sono più vicini a scadenza. Fonte: OptionsVue 5 opzioni di analisi software in termini di posizione di Gamma. un venditore di opzioni put si troverebbe ad affrontare una gamma negativo (tutte le strategie di vendita hanno negativo Gamma s) e acquirente di mette avrebbe acquisito una gamma positivo (tutte le strategie di acquisto hanno positivo Gammas. Ma tutti i valori di gamma sono positivi perché i valori cambiano nella stessa direzione come Delta (vale a dire una maggiore gamma significa un cambiamento più elevato in Delta e viceversa). cambiamento Segni con le posizioni o strategie perché Gammas più alti significano maggiore perdita potenziale per i venditori e, per gli acquirenti, una maggiore guadagno potenziale. Gammas lungo una catena sciopero rivelano come il valori gamma cambiano. Date un'occhiata a figura 9, che contiene ancora una volta una scelta di IBM Gamma matrice per i mesi di gennaio, febbraio, aprile e luglio. Se prendiamo l'out-of-the-money chiamate (indicato con le frecce), è può vedere che il Gamma sale dal 0,73 nel mese di gennaio per il 125 out-of-the-money chiamate a 5.58 per gennaio 115 at-the-money chiama, e da 0,83 per le out-of-the-money 95 mette a 5.58 per . l'at-the-money 110 mette Figura 10: IBM opzioni valori delta. Valori taken on 29 dicembre 2007. Fonte: OptionVue 5 opzioni di software di analisi Figura 11: Valori Opzioni IBM Gamma. Valori taken on 29 dicembre 2007. Fonte: OptionVue 5 opzioni di software di analisi Forse più interessante, tuttavia, è ciò che accade ai valori delta e gamma attraverso il tempo in cui le opzioni sono out-of-the-money. Guardando i 115 colpi, si può vedere nella figura 11 che la Gamma s aumento da 1,89 a luglio a 4,74 nel mese di gennaio. Mentre i livelli più bassi rispetto per le at-the-money opzioni call (di nuovo sempre la massima sciopero Gamma se put o chiamate), sono associati con la caduta, non in aumento i valori delta, come si vede in figura 10. Anche se non cerchiata, le 115 chiamate mostrare Delta s per luglio a 47,0 e il 26,6 per gennaio, a fronte di un calo dal 56,2 di luglio a solo 52,9 nel mese di gennaio per i delta at-the-money. Questo ci dice che il tempo out-of-the-money gennaio 115 le chiamate hanno guadagnato Gamma. hanno perso significative trazione Delta da decadimento valore temporale (Theta). Che cosa i valori gamma rappresentano una gamma di 5.58 significa che per ogni un punto movimento del sottostante, Delta su questa opzione cambierà di 5.58 (le altre cose rimangono le stesse). Guardando al Delta per i 105 mette gennaio in figura 10 per un momento, che è 23.4, se un commerciante acquista la put, lui o lei vedrà il delta negativo su tale aumento opzione da 3.96 Gamma s x 5, o del 19,8 Delta. Per verificare questo, date un'occhiata al valore Delta per le at-the-money 110 colpi (cinque punti in più). Delta è 47.1, quindi è 23,7 Delta s superiore. Come si spiega la differenza Un'altra misura di rischio è noto come il Gamma della Gamma. Si noti che Gamma è in aumento come il put si avvicina ad essere at-the-money. Se prendiamo una media dei due Gamma s (105 e 110 sciopero Gamma s), allora avremo una migliore corrispondenza nel nostro calcolo. Per esempio, la gamma media dei due colpi è 4.77. Usando questo numero medio, moltiplicato per 5 punti, ci dà 22.75, ora solo un Delta (su 100 possibili Delta s) timido del Delta esistente sul 110 sciopero di 23,4. Questa simulazione aiuta ad illustrare le dinamiche di riskreward poste dalla rapidità con Delta può cambiare, che è legata alla dimensione e alla velocità di variazione della Gamma (Gamma della Gamma). Infine, quando guardando Gamma valori per le strategie popolari, categorizzazione, proprio come con la posizione Theta. è facile da fare. Tutte le strategie di vendita netti dovranno posizione negativa Gamma e strategie netti di acquisto avrà netta Gamma positivo. Per esempio, un breve venditore chiamata si troverebbe ad affrontare posizione negativa Gamma. Chiaramente, il rischio più alto per il venditore chiamata sarebbe in-the-money, dove è più alta gamma. Delta aumenterà rapidamente con una mossa avverso e con essa le perdite non realizzate. Per l'acquirente della chiamata, è dove i potenziali plusvalenze non realizzate sono più alto per un movimento favorevole del sottostante.